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智东西2月3日音问，据彭博社当天报谈，韩国三星电子（Samsung Electronics）与SK海力士（SK hynix）在2月3日的股票交游中，总市值总共达到1.11万亿好意思元（约合东谈主民币7.7万亿元），小幅跳跃阿里巴巴与腾讯的总市值之和。

彭博社以为，这次市值排行的变化，突显出中韩两个亚洲国度在科技范围的不同发展旅途。韩国将本身定位为英伟达等内行科技领军企业的中枢供应商，而中国则握续聚焦于技能自食其力。

本年以来，三星电子股价累计高涨34%，SK海力士股价更是飙升37%。而阿里巴巴港股年内涨幅约14%，腾讯股价则基本看护握平。

▲股价对比图：橙色代表三星电子与SK海力士总市值；玄色代表腾讯与阿里巴巴总市值（图源：彭博社）

彭博社称，这一数据成为行业里程碑事件，背后反应出内行AI范围的投资飞腾正转向基础设施莳植，而身处行业供应链中枢的韩国芯片制造商，成为了这一趋势的径直纳益者。

长久以来，阿里巴巴与腾讯被视作亚洲科技崛起的标杆，而如今韩国芯片制造商的商场推崇已达成反超。

彭博社分析称，腾讯主营支吾与数字生态，阿里聚焦电子商务，二者在AI范围的布局仍处于拓展阶段，这也让三星电子、SK海力士的上风进一步突显。

SK海力士与三星电子均为内行半导体范围的领军企业，在AI时间的存储芯片赛谈占据中枢性位。

SK海力士前身为1983年建立的当代电子产业株式会社，2012年被SK集团收购后改名，现聚焦DRAM、NAND Flash及CIS非存储器家具，在韩国利川、清州及中国无锡、重庆设有四大坐褥基地，2025年凭借HBM（高带宽内存）等高端家具达成事迹巅峰，全年营收达97.1467万亿韩元（约合东谈主民币4674.7亿元），是AI基建要津供应商。

▲SK海力士韩国利川总部大楼一景（着手：SK海力士新闻中心）

彭博社称，三星与SK海力士的快速发展，中枢依托于其在高端高带宽内存芯片范围的起始地位。这类芯片是英伟达等企业AI加快器的中枢硬件复古，访佛超大限制数据中心风光为中枢元器件支付溢价，两大韩企迎来需求与事迹的双重增长。同期，DRAM和NAND闪存的创记录缺少，进一步赋予了它们前所未有的商场订价权。

好意思国银行内行商量部首尔分部韩国商量应用Simon Woo则以为，存储芯片的行业定位已发生根人性转动，如今它已成为好意思国头部科技企业的要津策略钞票，透彻告别了此前仅手脚个东谈主电脑、智高东谈主机消费性组件的时间。他同期预测，这一轮内存行业的超等上行周期将握续至2027年，“行业定位的转动，大幅晋升了内存范围的产业价值”。

富兰克林邓普顿内行投资组合（Franklin Templeton Global Investments）的司理廖一平（Yiping Liao）说，“韩国的中枢策略是聚焦技能供应链的特定中枢措施，而中国则更努力于构建竣工的端到端AI技能栈。三星电子与SK海力士股价的大幅高涨，中枢原因恰是行业迎来了前所未有的内存需求周期。”

拉万古候维度来看，自客岁9月初于今，三星电子股价累计飙升约130%，SK海力士股价涨幅更是接近两倍。高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe说，在韩国股市本年的预期盈利增长中，半导体行业的孝敬占比将达到60%摆布。

“现时行业正处于超旧例的盈利环境中，咱们以为这一情景将鸠合本年甚而来岁。”Timothy Moe补充谈，若AI技能向更多行业落地渗入，这一轮行业上行周期“简略率会握续更久、推崇也会更强劲”。

与韩国在内行AI基础设施范围的起始地位酿成光显对比的是，受好意思国先进芯片出口适度影响，中国AI行业的发展愿景愈发聚焦于原土替代与自主革命。

而即便在国内商场，AI范围的发展也呈现出彰着的分化特征，近期原土科技产业的新一轮闹热，主要由AI芯片缠绵企业引颈。

中芯国外是中国大陆起始的集成电路晶圆代工企业，提供0.35微米至14纳米工艺节点的晶圆代工与技能作事，是内行第四大晶圆代工场；上海华虹集团是国有集成电路制造产业集团，业务涵盖芯片制造、元器件分销；寒武纪科技是国内起始的AI芯片缠绵企业，专注于高性能的AI加快芯片及处置决议；海光信息是国内惟一X86芯片坐褥商，聘请X86教唆集兼容架构，主营高端CPU；摩尔线程自研自主可控全功能GPU。

▲SK海力士与中国的SMIC（中芯国外）、Hua Hong（华虹）、Cambricon（寒武纪）、Hygon（海光）、Montage（摩尔线程）等企业市值对比图（图源：彭博社）

2025年12月，手脚聚焦图形处理器（GPU）芯片缠绵的中资高技术企业，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司，在上海证券交游所科创板上市首日均交出亮眼收获单。

摩尔线程于2025年12月5日上市，开盘报650元/股，较刊行价大幅高涨468.78%，总市值芜杂3000亿元，成为2025年A股刊行价最高新股。沐曦集成则于2025年12月17日登陆上交所，开盘大涨568.83%、报700元/股。据第一财经报谈，沐曦股份本年1月27日公告，展望2025年度达成交易收入16亿元至17亿元，与上年同期比较，增长115.32%至128.78%。

不外彭博社也提到，国内的智普、腾讯元宝等，聚焦于设备作事于本身生态的AI模子，很难与OpenAI匹敌。

值得选藏的是，彭博社称，韩国芯片制造商也存在彰着的行业风险，即过度依赖存储芯片的供需周期，行业事迹易受周期波动影响。而中国互联网巨头凭借在AI应用层的布局上风，异日或能取得更具握续性的增长褂讪性。

富时罗素内行投资商量应用因德拉尼・德（Indrani De）分析称，中国的中枢上风在于领有高大的制造业生态体系，这意味着国内相干科技产业具备快速限制化的才气；而韩国则聚焦于硬件范围的中枢技能，“这一结构性上风特别权贵，短期内难以被篡改”。

彭博社以为，韩国市值最高的两家公司初度迥殊中国两家互联网巨头，这突显了不停发展的内行AI飞腾重塑了亚洲的科技行业投经历局。

一些不雅察东谈主士以为，AI范围的赛谈充足广大，隐蔽硬件、软件、应用等多个措施，投资者不错从不同的角度进行交游。

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