华安证券股份有限公司刘千琳,张志邦近期对尚太科技进行接洽并发布了接洽讲明《把抓储能需求增长shibo体育游戏app平台，国际化探索有序鼓吹》，本讲明对尚太科技给出买入评级，面前股价为73.58元。

尚太科技(001301)

主要不雅点：

24年Q3事迹亮眼，营收净利同环比均增长

24年Q3公司完了营收15.26亿元，同比+26.75%，环比+23.88%。24年Q3完了归母净利润2.21亿元，同比+35.33%，环比+6.34%；完了扣非归母净利润2.23亿元，同比+38.79%，环比+8.86%。公司把抓住新一代能源电板迭代的业务契机并关怀到储能电板商场处于活跃周期，促使负极材料居品销售数目增速再次擢升，24年前三季度公司负极材料居品销售数目达14.8万吨，仍是向上2023年全年销售量，同比增长超55%。公司在居品价钱水平较低布景下，完了贸易收入，净利润等中枢事迹方针同环比增长。

毛利率同比改善，接续加大居品研发参加

24年Q3公司完了毛利率24.72%，同比+2.10pct，环比-0.08pct；完了归母净利率14.49%，同比+0.92pct，环比-2.39pct。24年Q3公司销售/处置/研发/财务用度率分袂为0.10%/1.38%/3.74%/1.14%，同比分袂0.01/-0.18/+1.55/+0.63pct，环比分袂-0.10/+0.00/+1.53/+0.25pct。研发用度率显著擢升主要系公司接续加大新址品接洽以及对应出产工艺、开导的开发，针对下一代的新式能源电板和储能电板适用居品，接续加大研发力度，相应研发用度范围有所飞腾所致。

国内产能沉稳开释，国际化探索有序鼓吹

国内产能诞生方面，面前北苏二期出产基地土建部分接近尾声，公司在赓续开伸开导采购及装配调试，北苏二期出产基地瞻望在24年末起赓续投产。跟着公司北苏二期的建成投产以及公司工艺时间上的改善和降本看成的进一步擢升，公司事迹情况有望进一步擢升。国际化探索方面，公司于10月15日发布公告，决定投资诞生马来西亚年产5万吨锂离子电板负极材料技俩，总投资初步盘算推算约1.54亿好意思元（折合东谈主民币约10.9亿元）。异日公司将通过审慎不雅察投资环境等成分，沉稳加大国出门产基地的诞生范围。

投资暴戾

公司已进入多家闻名锂离子电板厂商的供应链，石墨化本钱和居品互异化上风隆起。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润为7.47、9.55、11.75亿元，对应PE为26.5/20.7/16.9倍，督察“买入”评级。

风险领导

产业战略变化风险；原材料波动风险；新址品、新时间和新工艺的研发风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算推算，中金公司刘烁接洽员团队对该股接洽较为深刻，近三年预测准确度均值为79.68%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.88亿，凭证现价换算的预测PE为24.36。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；当年90天内机构场地均价为70.11。

以上本色为证券之星据公开信息整理shibo体育游戏app平台，由智能算法生成，不组成投资暴戾。